В Центробанке рассказали, когда вернутся умеренные ставки по жилищным кредитам
Россиянам нужна не доступная ипотека, а доступное жилье, считает Эльвира Набиуллина
Тема: Пленарное заседание Государственной Думы 12 ноября 2026 года
Прирост ипотечного портфеля за последние 12 месяцев составил 2,5 триллиона рублей. А объем выдач — 5,4 триллиона рублей. Все более значимую роль начинает играть рыночная ипотека — ее доля удвоилась в выдачах по сравнению с прошлым годом. В конечном счете россиянам нужна не доступная ипотека, а доступное жилье. Об этом заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме с докладом о единой государственной денежно-кредитной политике на 2027-2029 годы. По ее словам, массовые льготные программы «съели» всю выгоду для заемщиков — цены на недвижимость выросли, жилье стало менее доступным. Путь к умеренным ставкам, по мнению главы ЦБ, лежит через победу над инфляцией. Когда это произойдет — в материале «Парламентской газеты».
Почему замедлили снижение ключевой ставки
ЦБ прежде рассчитывал вернуть ключевую ставку к 4 процентам уже в этом году. И основания для оптимизма были: замедление роста цен продолжалось до мая включительно, даже с учетом всплеска от повышения НДС, тарифов и утильсбора. Ключевая ставка снизилась с лета прошлого года с 21 до 14 процентов.
Летом ситуация осложнилась: подорожал бензин. Это привело к ускорению роста цен на широкий круг товаров и услуг. Второй фактор — Правительство отложило на более поздний срок возвращение к бездефицитному бюджету.
«Учитывая все эти новые обстоятельства, мы действуем осторожнее и были вынуждены замедлить снижение ключевой ставки», — резюмировала Набиуллина.
Льготное кредитование — тупик
В таких условиях дальнейшее размножение программ льготного кредитования — тупик. По оценкам ЦБ, объем кредитов по льготным ставкам приблизился к 19 триллионам рублей — это 14 процентов всех рублевых кредитов экономики. Самый большой кусок — ипотека, но и льготное кредитование компаний за 5 лет сильно выросло.
«Большой объем льготных кредитов — это одна из причин высокой ключевой ставки, которая вынуждена сильнее сдерживать нельготную рыночную часть кредитной активности», — объяснила она.
Те миллиарды рублей, которые задействованы в виде разного рода субсидий, по мнению Набиуллиной, должны быть в большей степени заточены на рост производительности. «Поддержка спроса уместна только тогда, когда экономика сталкивается с нехваткой совокупного спроса, с высокой безработицей. Это было горячей проблемой в 2008-2009, 2014-2015, 2020 годах. Но сейчас этого и близко нет», — подчеркнула она.
Читайте также:
• Депутат Анатолий Аксаков предложил ЦБ выдавать кредиты цифровыми рублями • Суд Люксембурга встал на сторону российских инвесторов
Через низкую инфляцию
Прирост ипотечного портфеля за последние 12 месяцев составил 2,5 триллиона рублей — больше, чем в прошлом году. А объем выдач — 5,4 триллиона рублей, что также превышает показатели предыдущих двух лет. При этом все более значимую роль начинает играть именно рыночная ипотека — ее доля удвоилась в выдачах по сравнению с прошлым годом, заметила Набиуллина.
«Гражданам в конечном счете нужна не доступная ипотека, а доступное жилье. А доступность жилья зависит не только от процентной ставки, но и от цены квадратного метра, и от того объема долга, который людям надо брать», — подчеркнула глава ЦБ.
Льготные программы, по ее словам, дали крайне доступную стоимость ипотеки для получателей, но эта выгода была в значительной степени, если не полностью, съедена ростом цен. А те, кому льготные программы не были положены, столкнулись с падением доступности жилья.
«После отказа от безадресной льготной ипотеки цены на жилье уже не растут так стремительно — темп роста цен замедлился почти вдвое. Путь к доступной рыночной ипотеке лежит через низкую инфляцию», — убеждена Набиуллина.
Как удержать рост цен на «квадраты»
По мнению главы регулятора, льготная ипотека должна быть точечной и правильно выверенной: «Мы должны поддерживать определенные категории граждан, и это решает Правительство. Но это должна быть именно адресная форма поддержки, потому что следствием масштабных безадресных программ может быть рост цен на жилье и большая нагрузка на бюджет, и нам надо этого избежать».
Набиуллина уточнила, что масштабные безадресные программы искусственно разгоняют цены на квадратный метр. Регулятор предлагает сместить фокус с поддержки спроса на устранение узких мест в предложении жилья в регионах.
При этом стоимость квадратного метра должна быть обоснованной, она не может увеличиваться на десятки процентов за год, считает председатель Госдумы Вячеслав Володин. «Уважаемые коллеги из Минстроя, Президент поставил перед нами задачу, чтобы и тарифы были обоснованными, и стоимость квадратного метра жилья была обоснованной. Поэтому приходите и обосновывайте эти цифры, которые вы утверждаете. Они не могут меняться от года в год на 50 процентов. Просто не могут», — сказал Вячеслав Володин.
Он уточнил, что подобные изменения были бы возможны, если бы, к примеру, на 50 процентов выросла зарплата работающих на стройке.
«А вы сейчас берете, раздуваете стоимость квадратного метра, а дальше люди вынуждены будут платить ипотеку, исходя из этого в большем объеме. Ну и, конечно, все программы социальные, государственные в части предоставления жилья, они "ополовинятся", — отметил председатель Госдумы.
Ещё материалы: Вячеслав Володин , Эльвира Набиуллина
