Зачем ЦБ играет с ключевой ставкой?

Центробанк понизил ключевую ставку до 12,5 процента. В пресс-центре «Парламентской газеты» эксперты пояснили, что дальнейшее снижение ключевой ставки необходимо. Однако только это не приведёт к экономическому росту. Реальный сектор по-прежнему будет кредитоваться по высокой процентной ставке.

А зачем Банк России вообще поднимал ключевую ставку до 17 процентов, если уже на протяжении нескольких месяцев он постепенно её опускает? В декабре 2014 года Центробанк объяснил своё решение необходимостью укрепления ослабшего рубля и снижения инфляции.

Теоретически, действия мегарегулятора по стабилизации курса рубля верны: чем дороже кредит Центрального банка любого государства, тем меньше корпоративные клиенты берут кредиты внутри страны и, тем самым, в меньших объёмах выбрасывают их на национальный валютный рынок. Соответственно, курс национальной валюты стабилизируется. Вопреки ожиданиям и прогнозам Банк России с одной из задач справился весьма успешно — после повышения ключевой ставки рубль нашёл своё равновесие. Однако замедлить инфляцию не удалось.

Для того чтобы развивать экономику, нужны низкие процентные ставки по кредитам. Однако эта задача не представляется выполнимой по причине всё той же высокой инфляции. Директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков положительно оценил действия Центрального банка в кризисный период и предположил, что возможное сокращение инфляции будет связано с тем, что жизненный уровень людей в перспективе будет ухудшаться.

Впрочем, другие участники пресс-конференции отказались оправдывать действия мегарегулятора. Член Комитета Государственной Думы по бюджету и налогам Евгений Фёдоров полагает, что переход к политике «плавающего рубля» и повышение ставок были неоправданны и нарушили нормы Конституции РФ.