Отберут ли молоток у Центробанка

Первая рабочая неделя в новом году открылась очередным невесёлым событием для рубля: нефть упала ниже 33 долларов за баррель, за ней последовала отечественная валюта, опустившись до 76 с лишним рублей за доллар. Прогноз о том, что в 2016 году произойдёт обвал нефтяных цен, что приведёт к увеличению дефицита федерального бюджета, начинает сбываться, причём с опережением…

Пекин и Эр-Рияд за дешёвую нефть

События, вызвавшие обострение этих болезненных для российской экономики явлений, произошли в первой декаде января. Саудовская Аравия объявила о дополнительной скидке на нефть, предназначенной для европейского рынка, продолжая политику вытеснения российских поставщиков. Напомним, что у аравийской нефти себестоимость добычи  примерно на десять-двенадцать долларов ниже сравнительно с отечественными производителями, и Эр-Рияд может позволить  пренебречь сиюминутной прибылью ради контроля над весьма значительной частью мирового нефтяного рынка, даже если не принимать во внимание несомненные политические причины такой долговременной политики, направленной против России. К тому же таким образом шейхи отреагировали на либерализацию экспорта нефти из США, которые совершенно логично рассчитывали продавать её союзникам по НАТО и партнёрам по Трансатлантической зоне свободной торговли.

Другим важнейшим фактором стал многоэтапный обвал китайских фондовых рынков. 4, 7 и 11 января торги на фондовых биржах КНР приостанавливались из-за разового падения  ключевых индексов на 5-7 процентов.  Это стало сигналом для стратегических инвесторов о том, что экономика Китая не даст ожидаемого экономического роста и потребление нефти сократится против намеченного.

Однако стоит заметить, что падение китайских фондовых индексов, действительно весьма заметное, было спровоцировано самими китайскими властями. Произошло это после того, как глава Центра исследования развития при Госсовете КНР Ли Вей заявил, что стране будет сложно в период с 2016 по 2020 год поддерживать экономический рост выше 6,5 процента. «В последние 30 лет благодаря реформам и политике открытости  ВВП рос на 10 процентов каждый год, — заявил Ли Вей, — по сравнению с этим 6,5 процента не так много, однако и таких темпов роста будет сложно достичь».

Зачем это нужно Пекину? Расчёт, как можно предполагать, такой: вызвать обвал цен на нефтяном рынке и начать массово закупать дешевеющие углеводороды (в том числе и у России) с тем, чтобы обеспечить растущее производство. А в пользу того, что оно будет расти, а не падать, свидетельствует, в частности, девальвация юаня, которая не только увеличивает приток инвестиций в экономику КНР, но и стимулирует рост экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью. Китайские экономисты умело используют плановое начало против рыночной стихии, ведь падение стоимости ценных бумаг вовсе не означает снижения промышленного производства, заводы и фабрики остаются на месте, продолжают работать, а страдают от биржевых потрясений прежде всего спекулянты, рассчитывающие получить прибыль от изменения котировок.

Инфляция — это не гвозди забивать

К сожалению, наши финансовые власти такой арсенал комплексных экономических решений не демонстрируют. Из всех возможных методов повлиять на финансовый рынок Центробанк избрал один: ограничить до максимума кредитование экономики, о чём  неоднократно говорила  председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. По  её словам, таким образом достигается главная цель — сокращение инфляции. Однако, по последним данным, темпы инфляции далеки от запланированных 6-6,5 процента даже по лукавой росстатовской методике её подсчёта, в основе которого лежит стоимость потребительской корзины. Фактически рубль обесценился на 15-20 процентов в зависимости от региона. Это и неудивительно: лишённая инвестиций экономика не может обеспечить рублевую массу соответствующим товарным наполнением, а зависимость от импорта разгоняет инфляцию. Вопреки основным принципам монетарной теории, по которой строит свою деятельность Федеральная резервная система США, Центробанк полностью исключает возможность разогнать угасающую российскую экономику, кредитуя её под низкий процент.   Американская поговорка гласит, что если у тебя в руках молоток, то рано или поздно любая проблема становится гвоздём. Похоже, таким молотком для Центробанка стала демонетизация экономики через ужатие кредитов до минимума, лишение промышленных предприятий необходимой денежной массы даже для того, чтобы обслуживать текущие платежи. Что в итоге?  За последние два месяца валютный курс упал с 64 до 75  рубля за доллар или примерно на 18 процентов. Заметим, что по статье 75 Конституции России Центробанк обладает исключительной обязанностью защищать и обеспечивать устойчивость рубля, а также обеспечивать стабильность финансового рынка Российской Федерации. С этими своими обязанностями, считает Валентин Катасонов,  доктор экономических наук председатель Русского экономического общества имени С.Ф. Шарапова,  Центральный банк не справляется, что с учётом реального экономического ущерба должно стать поводом для проверки его деятельности  Генеральной прокуратурой России.

  Но дело не только в том, понесут ли какую-либо ответственность руководители Центробанка. Главное в другом — изменится ли стратегия российского финансового регулятора, хотя бы с учётом китайского опыта, или по-прежнему все проблемы денежно-кредитного рынка будут забивать молотком, инструментом, конечно, полезным, но несколько устаревшим?