Рейтинг как агент большой политики

На следующей неделе законопроект о работе рейтинговых агентств в России может быть принят депутатами в первом чтении — таковы рекомендации Комитета Госдумы по финансовому рынку. «Отзыв Правительства — положительный. Мы его считаем своевременным и грамотно написанным», — сказал заместитель министра финансов Алексей Моисеев на заседании комитета. Глава комитета Николай Гончар отметил, что Госдума может рассмотреть проект в первом чтении 21 апреля. Появление этого закона в нашей стране, которая с вводом санкций стала объектом «странных» рейтинговых выводов, ожидали с нетерпением. Наряду с депутатами, свою кампанию начали российские сенаторы: в Совете Федерации планируют вывести тему на уровень широких межпарламентских дискуссий.

Рейтинги собственного усмотрения

Согласно одному из пунктов депутатского законопроекта, аккредитоваться иностранным рейтинговым агентствам (юрлицам) можно будет только на два года, после чего надо будет подать заявление повторно. При этом не аккредитованным агентствам не запрещается работать в России. Однако в ссылках на кредитные рейтинги в законодательстве могут использоваться только рейтинги, присвоенные аккредитованными агентствами. При этом они могут применять как международную, так и национальную рейтинговую шкалу, определение которой стало одной из знаковых новелл законопроекта.

Документ поддержан не только Минфином, но и российскими рейтинг-агентствами (РА).

Впрочем, вопросы к рейтинговым «алхимикам» есть и в Европе. В начале марта прокуратура Рима инициировала дело против уже упоминавшегося выше S&P: итальянские правоохранители имеют основания полагать, что агентство занизило рейтинг одного из крупнейших банков Италии, в результате чего он лишился кредита в два миллиарда долларов! Итог — резкое обострение экономической ситуации в стране, что, по мнению многих экспертов, привело к отставке премьера Сильвио Берлускони.

В 2009 году забили тревогу лидеры стран G20: ведущим экономикам стало понятно, что РА имеют все возможности разрушительно влиять на меры, предпринимаемые правительствами стран. Осенью 2010 года были разработаны принципы по уменьшению зависимости от РА, однако из итогового документа выпали ключевые сдерживающие пункты. Например, запрет крупным банкам использовать рейтинги для оценки кредитоспособности всех суверенных заёмщиков.

Ещё один принцип — все участники рынка должны оценивать кредитоспособность заёмщиков самостоятельно. Но это в теории, а по факту эту ключевую функцию прибрали к рукам агентства. Как поясняет замминистра финансов Сергей Сторчак, если посмотреть документы, которые используют РА в своей деятельности, то всегда найдётся строчка, что они вправе действовать… по собственному усмотрению.

Война? Нет, только конкуренция

Ситуация зашла очень далеко — крупнейшие агентства мира становятся, по сути, мерилом стабильности государств. Какие выходы из этой ситуации? Открывать войну мировым агентствам бессмысленно, уверяют в Минфине и Центробанке РФ: там считают, что преодолеть субъективное влияние РА можно лишь поощряя конкуренцию. На это направлен новый закон о деятельности рейтинговых агентств в РФ.

Несмотря на многие «неизвестные» в уравнении о борьбе с влиянием РА, дискуссия на эту тему крайне своевременна, считают в Совете Федерации. «Мы ощущаем неудовлетворённость всех экспертов, их понимание, что изъяны рейтинговой системы несут большие риски для экономики России. Нужно признать — высокая степень монополизации международного рынка рейтинговых услуг и недостаточная конкуренция на нём не отвечает интересам России, — уверен глава международного комитета Совета Федерации Константин Косачев. — Поэтому мы поддерживаем появление закона о деятельности рейтинговых агентств в РФ».

справка

Международные рейтинговые агентства из «большой тройки» — Fitch, Moody’s и Standard & Poor’s — в январе понизили рейтинги РФ, в том числе S&P — до спекулятивного уровня «ВВ+». Российские власти назвали действия рейтинговых агентств необоснованными и политически ангажированными. И ранее неоднократно отмечали, что России нужно перестать ориентироваться на действия рейтинговых агентств «большой тройки».

мнение

Алексей Майоров

первый заместитель председателя Комитета Совета Федерации по экономической политике:

- Мы должны осознавать, что рейтинги были, есть и будут. Сама по себе природа рейтинга позволяет не проводить работу колоссального объёма по оценке тех или иных компаний. Вместе с тем очевидно, что рейтинги и санкции между собой связаны так же, как связаны между собой политика и экономика. В этой связи отмечу, что самые большие риски несут сегодня не регионы России, которые сегодня выступают заёмщиками на международных рынках, а наши крупные компании.

Касательно конкурентной среды замечу, что развивать её, конечно, надо, но надо понимать — одномоментно этот процесс не происходит. Надо последовательно двигаться в данном направлении, — прежде всего в ходе принятия закона о деятельности рейтинговых агентств РФ.