Мошенничать станет сложнее

Изменения в биржевом законодательстве одобрены Советом Федерации

Многострадальный проект «О внесении изменений в Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле»…» был внесён в Государственную Думу Правительством ещё 27 ноября прошлого года. Однако в профильном комитете по финансовому рынку к документу возникли замечания. В результате в первом чтении он был принят 12 марта, причём рассмотрение переносилось на месяц.

Американская бабушка

После первого чтения началась битва за поправки. А тут создание мегарегулятора на основе Банка России подоспело, так что пришлось 3 июля возвращать законопроект с третьего чтения на второе. Тем не менее Госдума приняла закон в последний день работы, 5 июля, а 10 июля его одоб­рил Совет Федерации. Какое он может иметь значение для каждого из нас?

Как шутят биржевики и финансисты, главный инвестор в мире — это американская домохозяйка. И в этом большая доля правды. Основной капитал, обращающийся на мировых биржах, принадлежит совместным фондам (хедж-фондам). Средний хедж-фонд — это 1-3 триллиона долларов, а всего их 126. Для сравнения: общая капитализация российского фондового рынка на 1 июля составила 22,8 триллиона руб­лей, что менее одного триллиона долларов. Никто не даст иностранным спекулянтам скупить Россию, но нужно помнить и учитывать, что среднемесячный объём операций взаимных фондов превышает годовой бюджет такой страны, как Хорватия.

Основной капитал взаимных фондов формируется из долгосрочных взносов частных лиц. Это длинные деньги, вложенные миллионами простых (и не очень) американцев и европейцев в биржевую игру сроком в несколько десятилетий (долгосрочным считается вклад не на 5 лет, как в России, а на 25 лет). Это позволяет фондам не замечать кризисов, подобных нынешнему. На 100-летнем графике даже Великая депрессия 1930-х выглядит небольшим спадом.

За более чем век торговли накоплен огромный капитал: средний вклад во взаимный фонд составляет 50-75 тысяч долларов. Держателями ценных бумаг являются до 90 процентов взрослого населения экономически развитых стран. В России до кризиса на бирже играло 1,3 процента экономически активного населения, сейчас играют 1,1 процента. Как видим, сокращение незначительно. В России сформировалось и не растворилось от кризиса ядро слоя частных биржевых инвесторов. Более миллиона человек — уже электорально заметная ­величина.

Не играй и не проиграешь

Почему число отечественных биржевых игроков не растёт? Можно посетовать на бедность: по данным Росстата, лишь 30 процентов россиян имеют накопления. Но главная причина не в этом. Американец или европеец начинает работать и покупает ценные бумаги, чтобы через несколько десятков лет обеспечить образование детей и получить хорошую прибавку к пенсии. Российский частный инвестор идёт на биржу, чтобы… проиграть последнее.

Если начистоту, принятый закон запоздал лет на 15. Отечественный фондовый рынок страдает тяжёлыми болезнями: манипулированием цен и коррупционностью. Таково мнение участников рынка.

Анна Кокорева, аналитик компании Альпари, пояснила: «Закон принят для повышения прозрачности биржевой торговли и борьбы с манипулированием ценами. Теперь цены будут корректироваться и лучше отражать реальную ситуацию. Сокрытие сделок часто вводило частного инвестора в заблуждение, поскольку ему не были известны реальный спрос и предложение на рынке. Закон во многом нивелирует эффект инсайда».

Андрей Никитюк, председатель правления инвестиционной компании Concern General Invest: «Требование закона находится в русле общей тенденции по ужесточению регулирования, использования современной инфраструктуры и контроля риска. Для профессионального сообщества это дополнительные издержки, для клиента — рост качества сервиса и снижение рисков».

Виталий Ледовской, трейдер управления инвестиционных операций АКБ «Ланта-Банк» резок: «Новый закон приведёт к увеличению числа проверок со стороны регулирующих органов. Это дополнительные издержки. В то же время власти пытаются сделать рынок более открытым. Это позволит обеспечить приток международных и российских частных инвесторов. Некоторые сегменты биржи плохо конт­ролировались со стороны регулятора и зачастую имели коррупционную составляющую и манипулирование рынком».

Закон для людей

А давайте скажем без экивоков: на российском фондовом рынке было не протолкнуться от мошенников. Ребята ушлые; как показал нынешний кризис, они умудряются «химичить» даже на отрегулированном со всех сторон фондовом рынке США. Правда, там их за это сажают в тюрьму на 150 лет. В России же до принятия нового закона грозили пальчиком.

Биржевики имели немалые лоббистские возможности. Например, закон и подзаконные акты, запрещающие использование инсайдерской (недоступной другим участникам рынка) информации, были приняты, но реальная ответственность за эти нарушения… не устанавливалась. Её должны были вводить постепенно, с 2015 года, чтобы «рынок адаптировался».

Отрадно, что политическая воля Правительства оказалась сильнее лоббистов, пытавшихся затормозить законодательный процесс. Новый закон устраняет безобразие и ставит перед мошенниками забор в виде штрафов: с юридических лиц от 0,5 до 50 миллионов рублей; с должностных лиц компаний — от 5 до 50 тысяч рублей. Ощутимо. Причём штрафы закрывают основные лазейки, используемые для незаконного обогащения.

Но, как известно, наказание сильно не суровостью, а неотвратимостью. Этот принцип будет обеспечивать Банк России (ЦБ РФ), который стал мегарегулятором финансового рынка. Центробанк — это сила. Ранее занимавшаяся регулированием Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) физически не могла справиться с порученными функциями. Её глава Дмитрий Панкин откровенно говорил: «Чтобы дело сдвинулось с мёртвой точки, нужно увеличить штат службы на порядок».

ФСФР ликвидирована указом Президента России от 25 июля; её сотрудники влились в Центробанк. Теперь у регулятора будут необходимые ресурсы. Плюс огромный опыт ЦБ РФ по наведению порядка и созданию эффективной системы контроля.

Новый закон важен не только для частных инвесторов, но и для отечественной экономики в целом. Не секрет, что долгосрочные проекты в России финансирует в основном государство.

Бизнес даже в рамках частно-государственного партнёрства (ЧГП) неохотно шёл в долгосрочные проекты. Потому что в России не было источников длинных денег, за исключением того же государства либо компаний с гос­участием. После вступления в силу нового биржевого закона долгосрочные инвестиции должны появиться. Хотя процесс займёт несколько лет.

Что же до обычного частного вкладчика, то у него, пожалуй, впервые появилась реальная возможность заработать на российской бирже с приемлемым уровнем риска. К тому же его толкает туда экономическая ситуация. Напомним, что ЦБ РФ получил по закону право регулирования ставок по депозитам (банковским вкладам). А хочет получить и по ставкам кредитов — информация о готовящемся законопроекте была озвучена представителями ЦБ РФ 26 июля. Для частного вкладчика это означает, что по депозитам теперь много не получишь: ЦБ РФ установил потолок. А долгосрочные инвестиции в ценные бумаги всегда выгоднее банковских вкладов.

Тем более что кризис заканчивается. Впереди новый виток роста, и он уже потихоньку начинается. Граждане России теперь имеют возможность поучаствовать в «празднике жизни». Принят важный и нужный закон, улучшающий жизнь людей.

Мнения

Дмитрий Савельев

член Комитета Государственной Думы по жилищной политике и ЖКХ:

«Тот штраф, который запланирован в законе, он, в общем-то, как дробина слону. Ну представьте себе организации, которые торгуют бензином, нефтетрейдеры или угольные трейдеры, имеют совершенно безумные обороты, а штрафы для должностных лиц в размере от 20 до 30 тысяч рублей — это ничто, для юрлиц в размере от 300 до 500 тысяч рублей — этого они абсолютно не заметят! Эти наказания никак не будут их мотивировать, это ничтожные гроши по сравнению с их оборотами и их доходами! Тем не менее это лучше, чем ничего».

Юрий Неёлов

председатель Комитета Совета Федерации по экономической политике:

«Закон был внесён Правительством. Его суть заключается в том, что вводится институт обязательной регистрации внебиржевых сделок с биржевым товаром, а также устанавливается ответственность за непредоставление информации или предоставление искажённой информации. Всё это позволит развивать биржевую торговлю без нарушений».