Теракт в «Крокус Сити Холле»

13:22Кремль: Вопрос о восстановлении «Крокуса» на повестке дня не стоит

12:49В Госдуме наградили людей, спасших участников соревнований в «Крокусе»

12:46Из больниц выписаны 90 пострадавших в «Крокус Сити Холле»

ФРС выбирает между бунтом и обвалом

Пожертвуют ли США ростом экономики ради стабильности

24.11.2015 12:53

Финансисты в США — люди основательные и чрезвычайно не любят чрезвычайности. Именно поэтому начавшееся поздно вечером 23 ноября внеочередное заседание совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США — частной компании, которой принадлежит право выпускать в обращение в любой форме единственную мировую резервную валюту — доллар США,— входит в разряд событий глобального значения.

Что будет с учётной ставкой доллара

Повестка дня одна — необходимо решить, повышать ли учётную ставку доллара США. С 2009 года она составляет символические четверть процента (для сравнения — в России её аналог — так называемая ключевая ставка — равен 11 процентам), иными словами, финансовые ресурсы практически бесплатно банки могут позаимствовать у ФРС.

В чём экономический смысл учётной ставки ФРС, да и Центробанка любой страны с рыночной экономикой? Регулировать её, экономики, развитие. Низкая ставка, дешёвые деньги стимулируют рост инвестиций и, соответственно, рост производства товаров или услуг. Если же экономика «перегрета», то ставку надо повышать, сокращая поток инвестиций в производство и достигая относительной сбалансированности. В 2008 — 2009 годах, напомним, в США начался глобальный кризис, вскоре распространившийся и на всю мировую рыночную систему: производство материальных ценностей не соответствовало спекулятивному финансовому капиталу, сформированному из «пузырей» перекредитованного потребительского спроса. Именно поэтому тогда было решено опустить учётную ставку, по которой ФРС кредитует банки и, соответственно, экономику до 0,25 процента. Но США, в которых собственно реальное производство составляет не больше 30 процентов, включая сельское хозяйство, а остальные 70 процентов приходятся на сферу услуг и финансово-спекулятивный сектор, не способны воспринять инвестиции, увеличивая выпуск материальных ценностей.

Тем не менее дешёвые ресурсы предприятия набрали, увеличив кредитный портфель до нескольких триллионов долларов, однако экономику запустить не удалось, рост ВВП не достигал прогнозируемых величин, составив к 1 ноября 2015 года всего 1,5 против ожидавшихся 3,9 процента. Для сравнения: рост ВВП первой экономики мира — Китая — в этот же период составил 6,9 процента и власти КНР встревожены: рост замедлился…

Угроза массовых банкротств

В этих условиях наращивать даже на десятые доли процента ставку ФРС означает фактически обречь на банкротство закредитованные компании. Даже намеченное было повышение ставки с 0,25 до 0,45 процента вдвое увеличивает долговые обязательства предприятий. Именно поэтому неоднократно декларировавшееся официальными представителями ФРС намерение изменить процентную ставку неизменно заканчивалось решением сохранять её на минимальном уровне, иначе может последовать цепь глобальных банкротств с перспективой обвала экономики.

Но сохранение низкой процентной ставки в США грозит другой опасностью: неплатёжеспособностью американских государственных и негосударственных пенсионных фондов. Их активы, насчитывающие 10-12 триллионов долларов, вполне сопоставимы с ВВП США, а доходы эти фонды получают из инвестиций в ценные бумаги США и в другие низкорисковые финансовые инструменты. Соответственно дешёвый доллар не позволяет обеспечивать прибыль, необходимую для выплаты и формирования пенсий десяткам миллионов американцев.

Итак, выбор у ФРС небогатый: либо, повысив учётную ставку, вызвать цепь банкротств в экономике. Либо, сохранив её на низком уровне, нанести удар по социальному благосостоянию десятков миллионов американцев.

Вплоть до последнего заседания более убедительными для членов совета ФРС оказывались аргументы крупных монополий, интересы рядовых американцев игнорировали. Однако через год в США пройдут президентские выборы и перспективы правящих демократов в такой ситуации выглядят бледновато. Год, заметим, тот временной период, когда при умелой обработке общественного мнения избирателя можно заставить забыть практически любой провал правящей администрации.

Война всё спишет

Есть и ещё одно обстоятельство, которое может прояснить, почему руководители ФРС собрались на внеочередное заседание: формирующийся с участием России международный альянс по борьбе с запрещённым в нашей стране «Исламским государством» и вполне вероятные широкомасштабные действия с наземной войсковой операцией. В этом случае любые изменения учётной ставки будут компенсированы резко возросшими военными расходами в полном соответствии с правилом «война спишет всё».

А как может сказаться повышение учётной ставки на экономике России, финансовая система которой практически полностью ориентирована на доллар? Благотворно, если подорожавший доллар вызовет адекватное снижение рубля. Соответственно выросшие доходы бюджета в рублёвом исчислении позволят не только снизить или полностью ликвидировать дефицит, но и станут источником инвестиций в производственную сферу. Если, конечно, наши финансовые власти не решат в очередной раз направить доходы бюджета в те же самые американские ценные бумаги…

К 9 часам утра по московскому времени ещё не было информации о решении американских финансистов. Однако стали известны слова Джанет Йеллен, главы ФРС, о том, что «целесообразно начать нормализацию процентных ставок, если занятость и инфляция будут соответствовать ожиданиям». Учитывая, что, по прогнозам министерства труда США,занятость будет расти, а инфляция приближаться к 2 процентам, вероятность того, что учётная ставка вырастет на небольшую величину, становится очень реальной. Решение соломоново: крупные монополии не очень проиграют, а пенсионные фонды не очень выиграют.

Читайте нас в Одноклассниках
Просмотров 1786